لا تنخدع ببريق المبيعات.. قائمة التدفقات النقدية تكشف الحقيقة

تخيل أن لديك متجر يحقق لك مبيعات جيدة، لكن كلما فتحت خزينة هذا المتجر لا تجد فيها أموالًا كافية، إما لأن بعض الزبائن يشترون بالدين أو لأنك تسدد دفعات كبيرة للموردين أو لأن مصاريف التشغيل مثل الرواتب والإيجارات تستهلك معظم سيولتك هنا ستدرك أن ارتفاع المبيعات ليس دليلًا على قوة مشروعك وهذا هو الحال بالنسبة للشركات فقد تبدو أرقام المبيعات مغرية، لكنها لا تعكس دائمًا الوضع الحقيقي للسيولة داخل الشركة لذا إذا كنت تبحث عن استثمار حقيقي، فعليك ألا تنخدع بضخامة أرقام المبيعات، بل عليك أن تنظر لما يُسمى بقائمة التدفقات النقدية، والتي تنشرها الشركة لتوضيح مقدار الأموال الداخلة إليها والخارجة منها خلال فترة زمنية محددة تابع ايضاً هل يكفي ارتفاع صافي الربح لشراء السهم؟    • هل يكفي ارتفاع صافي الربح لشراء السهم؟   ....... الميزانية العمومية: مرآة الحقيقة لصحة الشركة المالية    • الميزانية العمومية: مرآة الحقيقة لصحة الشر...   لكن كيف يمكن تقييم الوضع المالي للشركة من خلال قائمة التدفقات النقدية؟ ببساطة قائمة التدفقات النقدية تشمل ثلاثة أنشطة رئيسية تقوم بها الشركة، أولها التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية، وهي الأموال التي تدخل إلى الشركة من أعمالها التجارية الأساسية مثل عوائد المبيعات، أو تخرج منها في شكل رواتب للموظفين والإيجارات ولكي تكون الشركة في وضع مالي جيد، يجب أن تكون التدفقات التشغيلية الداخلة إليها أكبر من الخارجة منها، أي يجب أن يكون الرصيد موجبًا لكي تستطيع تغطية نفقاتها، أما إذا كان سالبًا فقد يكون ذلك مؤشرًا لضائقة مالية قد تتعرض لها الشركة ثاني الأنشطة التي تغطيها قائمة التدفقات النقدية هي الأنشطة الاستثمارية، وهي الأموال التي تدخل إلى الشركة من استثماراتها المختلفة، مثل بيع الأصول أو التخارج من شركات، أو الأموال التي تخرج من الشركة عن طريق شراء الأصول والاستحواذ على شركات أخرى وهنا لا يشترط أن تكون التدفقات النقدية الاستثمارية الداخلة أكبر من الخارجة، بل الأهم هو جودة الاستثمارات بمعنى آخر، إذا كانت الشركة تنفق أموالًا على شراء أصول إنتاجية أو الاستحواذ على شركات بهدف التوسع، فيعد ذلك مؤشرًا إيجابيًا، فبالرغم من أن هناك أموال خارجة من الشركة، إلا أنه يتم استخدامها للنمو مستقبلًا بينما إذا كانت تبيع أصولها لسد النفقات التشغيلية مثلًا، فقد يكون ذلك مؤشرًا سلبيًا أما ثالث الأنشطة التي تغطيها قائمة التدفقات النقدية فهي الأنشطة التمويلية، والتي قد تكون داخلة إلى الشركة عن طريق الاقتراض مثلًا أو خارجة من الشركة عن طريق توزيع الأرباح ولكي يكون الوضع المالي للشركة جيدًا، يجب أن تُدار التدفقات التمويلية بحكمة وتوازن فلجوء الشركة إلى الاقتراض قد يؤدي إلى دعم الأعمال التوسعية لها، لكن يجب أن يكون هناك نمو حقيقي وأنشطة منتجة تحقق عائدًا يغطي هذه الديون أيضًا عادة ما يشير توزيع الأرباح على حملة الأسهم إلى تعزيز الاستقرار المالي لدى الشركة، وزيادة ثقة المستثمرين، والتزام الشركة تجاه المساهمين إذن من الضروري اطلاع المستثمر على قائمة التدفقات النقدية للشركة؛ لتقييم مدى قدرة الشركة على توليد النقد، والحفاظ على استدامة أعمالها والكشف عن الأموال الحقيقية التي دخلت إلى الشركة وخرجت منها، وليس فقط المبيعات التي قد تكون مجرد أرقام على الورق فقط وتحليل الأنشطة الرئيسية للشركة، وتقييم قدرتها على تغطية نفقاتها التشغيلية، والتوسع مستقبلًا، وإدارة المخاطر المالية وبالرغم من شفافية قائمة التدفقات النقدية، إلا أنه يجب الانتباه لعدة نقاط، مثل: قراءة الإيضاحات التفصيلية المرفقة بالقائمة جيدًا؛ لتكوين صورة دقيقة وشاملة عن أداء الشركة الفعلي ومراقبة القوائم على مدى فترات زمنية مختلفة؛ لاكتشاف أي تغيرات قد تحدث وأخيرًا مقارنة قائمة التدفقات النقدية بقائمة الدخل؛ لمعرفة ما إذا كان هناك فجوات كبيرة بينهم، قد تنذر بوجود خلل