【金利は見るな】米国株の為替リスク（ドル円）の方向感は「構造的円安論」で読め

こんにちは。『米国株アノマリートレード研究所』所長のかたつむりです。 今回は第4回目の動画として、 「【金利は見るな】米国株の為替リスク（ドル円）の方向感は「構造的円安論」で読め」をお届けします。 「NISAやインデックス投資は満額やっているけれど、次のステップとしてもっとリターンを上乗せしたい」 「外資系や大手企業で働いていて仕事が忙しく、毎日個別株のチャートに張り付く時間なんてない……」 そんな多忙なサラリーマン投資家の皆さんに向け、前回まで解説してきた米国株のアノマリーから少し視点を変えて、日本人が米国株を取引するうえで避けて通れない『為替リスク（ドル円）の考え方』をお届けします。エコノミストの唐鎌大輔氏が提唱する『構造的円安論』を軸に、当研究所がドル円の方向性をどう判断しているかをまるごと解説します。 ----------------------------------------------------------------------- 📊 今回の動画で学べること（動画の要約） ----------------------------------------------------------------------- まず「為替にはS&P500の大統領選サイクルのような、数十年単位で再現するアノマリーが存在しない」ことをデータで確認します。為替の予測には、株とはまったく別のロジックが必要です。 そこで当研究所が採用しているのが『構造的円安論』。ざっくり言うと、「日本円が売られて外貨が買われる構造」が定着しつつあり、今後も続きやすいという考え方です。 動画ではその根拠となる「CF赤字を引き起こす４本柱」を丁寧に解説します。 ① 第一次所得収支の拡大（稼いだお金が日本に戻らず海外で再投資される） ② 貿易収支の赤字転落（震災後のエネルギー輸入急増で恒常的な円買いが消えた） ③ 新NISAによる個人マネーの海外流出（S&P500・オルカン買いがドル買いに直結） ④ デジタル赤字（クラウド・広告・サブスク等でお金が米ビッグテックへ流出） さらに、2011年以降のドル円の動きを長期平均でならしたチャートを使い、「基本は円安方向、ただし年初と夏に円高注意ゾーンあり」という傾向を確認します。当研究所はこのチャートを為替の方向予測として活用しています。 最後に「金利差と為替はなぜ長期ではプラスマイナスゼロになるのか」を購買力平価（PPP）で説明し、金利をノイズとして扱う理由を整理します。 ----------------------------------------------------------------------- 📌 今回の動画のタイムスタンプ（目次） ----------------------------------------------------------------------- 0:00 オープニング 0:13 この動画でわかること 1:37 このチャンネルのご紹介 2:11 お品書き 2:29 Section 1：為替に統計的アプローチは通用しない 2:34 数十年にわたって機能しているアノマリーは、為替には存在しない 5:34 Section 2：構造的円安論 5:37 構造的円安論とは（提唱者・世間の評価） 7:16 経常収支は黒字だがCFベースで見ると実は赤字 10:39 CF赤字の原因４本柱 16:19 構造転換はいつからか（ドル円チャートで確認） 17:45 構造転換はいつからか（４本柱の転換年タイムライン） 19:36 アノマリートレードで利用するのは2011年以降の平均チャート 22:03 金利をノイズとして無視する理由 26:02 まとめ 27:32 次回予告：平均チャートにおけるトレンドの捉え方 ----------------------------------------------------------------------- 📚 動画内で紹介した書籍 ----------------------------------------------------------------------- 唐鎌大輔 著『弱い円の正体 仮面の黒字国・日本』 https://www.amazon.co.jp/dp/B0D929J2W... ----------------------------------------------------------------------- 📺 シリーズの過去動画はこちら ----------------------------------------------------------------------- 【第1回】   • 米国株アノマリーとは何か？59年間機能し続ける「人間の習慣が生み出す値動きのパターン...   【第2回】   • なぜ大統領選サイクルは再現性が高い？「4年周期」の裏にある政治の思惑とチャート検証   【第3回】   • 機関投資家（クジラ）の年間方針を見透かす「1月指標」と暴落を回避する「12月安値指標」   ----------------------------------------------------------------------- ▶ 再生リスト：米国株アノマリートレード解説シリーズ -----------------------------------------------------------------------    • 米国株アノマリーとは何か？59年間機能し続ける「人間の習慣が生み出す値動きのパターン...   ----------------------------------------------------------------------- 🔊 音声が出せない場所や、テキストでサクッと復習したい方向けの「note記事」はこちら👇 ----------------------------------------------------------------------- https://note.com/katatumuri_walk/n/n1... ----------------------------------------------------------------------- 🎵 使用素材・BGM ----------------------------------------------------------------------- 動画内のBGMは、動画編集ソフト「Vrew」のライセンスに基づいた音源を使用しています。 ----------------------------------------------------------------------- ⚠️ ご留意事項 ----------------------------------------------------------------------- 当チャンネルで発信している内容は、あくまで私個人の発案した米国株アノマリートレードの紹介、および個人の運用実践記・ポートフォリオ運用の公開スタイルです。投資勧誘や具体的な売買指示（助言）の意図はまったくありません。投資の最終決定は、ご自身の判断と責任において行っていただきますようお願い申し上げます。 #ドル円 #為替リスク #構造的円安 #米国株 #アノマリー投資 #SP500 #資産形成 #サラリーマン投資家 #データ投資 #エンジニアの投資