大摩宏观策略[6月22日]：中国内需断崖，经济K型分化——旱的旱死，涝的涝死！

点赞，免费领取会议要点，交叉核实，兼听则明https://drive.proton.me/urls/HEMEZDBH... 海外：美联储鹰派表态存在数据高估水分，美伊协议仅短期缓解能源尾部风险，全球宽松周期短期无望； 国内：4-5 月内需降温、K 型经济分化加剧，政策以财政基建微调为主，不会出台大规模刺激； 资产配置：优先布局 A 股，8 月前谨慎观望港股； 产业主线：油价下行利好亚洲工业资本开支周期；中国新能源车出口长期结构性趋势不变，但中欧关税摩擦带来短期扰动，本地化、多元化是破局核心。