หุ้นกู้ และ เบื้องหลังตลาดตราสารหนี้

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่าง *พันธบัตร* และ *หุ้นกู้* มีดังนี้: *หน่วยงานผู้ออกตราสาร:* *พันธบัตร* (Bond) คือตราสารหนี้ที่ออกโดยหน่วยงานของภาครัฐ เช่น รัฐบาล (กระทรวงการคลัง) องค์กรของรัฐ หรือรัฐวิสาหกิจ ส่วน *หุ้นกู้* (Debenture) คือตราสารหนี้ที่ระดมทุนและออกโดยบริษัทหรือภาคธุรกิจเอกชน *ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้:* *พันธบัตร* ถือเป็นการลงทุนที่มีความมั่นคงและปลอดภัยสูง โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลจะถือว่าไม่มีความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้เลย ในขณะที่ *หุ้นกู้* มีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้สูงกว่าพันธบัตรรัฐบาล ผู้ลงทุนจึงต้องพิจารณาถึงความมั่นคงและ "อันดับความน่าเชื่อถือ" (Credit rating) ของบริษัทผู้ออกหุ้นกู้เพื่อประเมินความเสี่ยงด้วย *อัตราผลตอบแทน:* *พันธบัตร* มักจะให้อัตราผลตอบแทนที่ต่ำกว่าเนื่องจากมีความเสี่ยงที่ต่ำมาก ส่วน *หุ้นกู้* จะเสนออัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าพันธบัตรรัฐบาลที่มีลักษณะและอายุใกล้เคียงกัน เพื่อเป็นการจูงใจและชดเชยกับความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนต้องรับเพิ่มขึ้น ทั้งนี้ แม้จะมีความแตกต่างกัน แต่ทั้งพันธบัตรและหุ้นกู้ต่างก็จัดเป็น "ตราสารหนี้" ที่ผู้ถือมีสถานะเป็น *"เจ้าหนี้"* ของผู้ออกตราสาร และโดยทั่วไปจะกำหนดอายุตั้งแต่ 1 ปีขึ้นไปเหมือนกัน