[지식뉴스] "빌린 돈 위에 또 빚을 쌓는 거죠" 스페이스X로 모든 돈 쏠리나, 돈줄 쥔 트럼프가 애타는 진짜 이유 (ft.유신익 수석이코노미스트) / 교양이를 부탁해

"이것을 지탱하는 돈의 익스포저는, 앞으로 구축될 자금과 모집될 자금까지 다 합하면 3조 달러 이상입니다. 지금 이 정도 자금을 모으는 산업이 미국 TOP 3예요. 1등 금융, 2등 소비재, 그리고 3등이 AI라는 겁니다." — 유신익 KB WM 수석이코노미스트 엔비디아를 정점으로 반도체·인프라, 빅테크·클라우드, 오픈AI와 앤트로픽 같은 파운데이션 모델, AI 스타트업과 자율주행까지 — 거대한 피라미드형 AI 생태계가 만들어졌습니다. 유신익 이코노미스트는 이 산을 단순한 산업 밸류체인이 아니라 "머니 플로우가 돌아가는 하나의 경제 시스템"이라 부릅니다. 그리고 그 시스템의 구심점에 선 젠슨 황이 '개발'보다 '경제 시스템'에 올인하면서, 파이는 커지는데 취약한 고리가 어디일지 가늠하기 어려워졌다고 진단합니다. 문제는 현금 흐름입니다. 올해 빅테크의 캐펙스(설비투자)는 6천억~7천억 달러로 전년 대비 40%가량 폭증하는 반면, 잉여현금흐름은 꺾이기 시작했습니다. 두 그래프가 교차하는 순간, 기업들은 외부 자금 조달에 더 깊이 의존할 수밖에 없습니다. 오픈AI와 앤트로픽의 몸값 추월 경쟁(앤트로픽 1,400조 원)이 보여주듯, 선점하려면 돈을 안 쓸 수가 없는 구조입니다. 유신익 이코노미스트는 이 'AI 공룡'에 생긴 세 가지 균열을 짚습니다. 첫째 금리, 둘째 정책·법안(와이오밍주 데이터센터 건립을 막은 주민 행정소송 — "돈이 있어도 못 짓는다"), 그리고 가장 치명적인 셋째 조달 리스크. 레버리지론 3천억 달러와 누적 부채 1조 달러를 합치면 3조 달러에 이르는 자금이 위태롭게 얽혀 있습니다. 결국 이 모든 걸 떠받칠 최후의 보루는 정부인데, 그 정부가 다른 곳에 돈을 쓰고 있습니다. AI를 제외한 순수 제조업 투자는 이미 마이너스. "공룡은 첫 공격엔 무너지지 않는다"는 유신익 이코노미스트의 분석과 함께, AI 거품 논란과 금리 인상 공포의 실체를 짚어봅니다. #교양이를부탁해 #AI버블 #엔비디아 #스페이스x #빅테크 #인공지능 #데이터센터 #이란전쟁 [제작진] 기획•연출: 한동훈 / 작가: 손예원•유진경 / 편집: 김초아•현승호•한지문 / 콘텐츠디자인: 옥지수•최흥락 / 촬영: 박우진 / 인턴: 백가은•이다진 [비즈니스 문의] 교양이를 부탁해, 출연•협찬•콘텐츠 문의: [email protected] 들을수록 똑똑해지는 지식뉴스, 교양이를 부탁해 @sbs_explained Copyright Ⓒ SBS. All rights reserved. 무단 전재, 재배포 및 AI학습 이용 금지